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恩捷股份擬收購紐米科技54.76%股份 外延擴張鞏固鋰電池隔離膜龍頭地位

2020-08-11 07:58:24 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者 李順

恩捷股份(002812.SZ)再次并購加碼鋰電池隔離膜行業,鞏固龍頭地位。

8月7日,恩捷股份公布擬收購云天化集團手中紐米科技54.76%股份,拓展3C消費類鋰電池隔離膜市場。

長江商報記者梳理發現,此前,恩捷股份已分別耗資50億元、17.81億元收購上海恩捷、蘇州捷力100%股權,去年公司濕法隔膜產能達到23億平方米,其中鋰電濕法隔膜出貨量8.6億平米,在國內和全球皆排行第一。

恩捷股份根據目前主要客戶寧德時代、比亞迪、松下等產能規劃預計,在2025年之前主要客戶將有超過81.60億平方米鋰電隔膜需求。因此,今年6月公司還公布募資50億元擴產鋰電池隔膜,一方面響應下游廠商增長的訂單需求,另一方面將提高全球市場份額及市場地位,實現對于日韓廠商的超越。

擬收購紐米科技54.76%股份

8月7日,恩捷股份與云天化集團簽訂合作意向協議,購買云天化集團所持新三板掛牌公司紐米科技1.59億股股份(占標的公司總股本的54.76%),完善公司在鋰電池隔離膜領域的戰略布局。

紐米科技是一家專門從事鋰電池隔離膜生產及經營的公司,目前共有鋰電池隔膜產線6條,主要客戶包括珠海冠宇、樂金化學等國內外一流的3C消費類電池、電動工具電池、電動自行車電池以及汽車動力電池制造企業。去年紐米科技出貨7700萬平方米,行業市占率2%,營業收入和凈利潤分別為1.37億元、-2.21億元。

雖然虧損,但恩捷股份信心十足,稱將借助紐米科技,拓展3C消費類鋰電池隔離膜市場和客戶范圍、提高公司3C消費類鋰電池隔離膜的銷售收入。

事實上,恩捷股份目前的鋰離子隔膜業務全都是通過并購而來。恩捷股份前身創新股份主要生產煙標印刷、無菌包裝產品、特種包裝紙,2018年公司耗資50億元左右完成收購上海恩捷,去年又耗費17.81億元從勝利精密手中收購蘇州捷力100%股權,轉型中高端消費市場,成功進入ATL和LG化學供應鏈,并購直接使得公司成為濕法鋰離子隔膜行業龍頭企業。

東吳證券證券分析師曾朵紅認為,若完成對紐米科技收購,恩捷在國內隔膜市占率進一步提升至55%以上。同時預計恩捷股份全年出貨預期12億平左右,同比增長45%。其中海外上半年出貨1億平左右,全年出貨預計3億平以上,同比翻倍以上。

而公司的擴產目標遠不止如此。今年6月13日,恩捷股份公布擬募資50億元用于江西省通瑞新能源科技發展有限公司鋰離子電池隔膜一期擴建項目、無錫恩捷新材料產業基地二期擴建以及補充流動資金,預計新增年產能4億平方米鋰電池隔膜、年產5.2億平方米鋰電池隔膜基膜和年產3億平方米鋰電池涂覆膜產能。

從全球鋰離子電池隔膜市場來看,日本旭化成、東麗化學、韓國SK、日本住友等,掌握了行業內超過半數的市場份額。恩捷股份稱將在產能擴張和技術研發上持續投入,隨著公司濕法鋰電池隔膜產能釋放,規模效應將更加明顯,力爭在產能規模,成本效率,技術能力與競爭對手拉開更大的差距,保證公司能長期保持龍頭地位。

主要客戶隔膜需求預計81.6億平方米

由于新能源汽車鋰電池需求的大幅增長,鋰電隔膜市場同步大增。根據GGII調研數據顯示,2019年中國鋰電隔膜出貨量為27.4億平米,同比增長35.6%。從隔膜細分上來看,濕法隔膜出貨量19.9億平米,同比增長51.2%,干法隔膜出貨量7.5億平方米,同比增長6.4%,濕法隔膜的增速遠超過干法隔膜。

而截至2019年末,恩捷股份濕法隔膜產能達到23億平方米,在上海、珠海、江西、無錫四大基地共有30條濕法基膜生產線,產能規模位居全球第一。根據GGII數據,公司2019年鋰電濕法隔膜出貨量8.6億平米,在國內和全球皆排行第一,占國內鋰電隔膜份額約31%,占國內濕法隔膜份額約43%。

不過公司現有的產能似乎還是跟不上不斷開拓中的客戶需求。

近年來,恩捷股份已逐漸突破行業內的技術壟斷。在海外鋰電池市場,公司已經進入了三星、松下和LG Chem的供應鏈。這三家公司占鋰電池生產近80%市場份額,其中,公司已與LG Chem簽署了5年總計6.17億美元的供銷合同。

在國內,恩捷股份目前已進入占中國鋰電池市場超過80%市場份額的前五家鋰電池生產企業寧德時代、比亞迪、國軒高科、孚能科技、天津力神,以及其他超過20家的國內鋰電池企業。

根據恩捷股份主要客戶寧德時代、比亞迪、松下等產能規劃,到2025年之前,公司主要客戶預計鋰電池的整體產能將超過544GWh。假設按照1GWh鋰電池對應隔膜需求1500萬平方米估算,公司現有客戶在2025年之前將有超過81.60億平方米鋰電隔膜需求。

所以公司馬不停蹄的產能擴張,主要是為了承接大客戶如寧德時代、LG Chem等電池廠商大規模訂單的能力,滿足下游廠商增長的訂單需求,提高全球市場份額及市場地位,實現對于日韓廠商的超越。

責編:ZB

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