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福斯特量價齊升扣非凈利增四成 產品覆蓋全球主要光伏組件企業

2020-08-11 07:58:24 來源:長江商報

長江商報消息 ●長江商報記者沈右榮

光伏企業爭相擴產,為光伏企業提供封裝材料的福斯特(603806.SH)經營持續向好。

半年報顯示,今年上半年,福斯特實現營業收入33.76億元 ,同比增長13.35%,歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)4.56億元,同比增長14.58%,扣除非經常性損益的凈利潤(簡稱扣非凈利潤) 4.43億元 ,同比增長45.54%。

今年初,福斯特積極應對疫情有效組織生產。公司稱,作為唯一一家疫情周期內持續保障光伏膠膜供應的企業,其為整個光伏產業的快速復工復產提供了有效保障。

福斯特主營業務為光伏封裝材料的研發、生產和銷售,主要產品有光伏封裝膠膜、背板,二者是太陽能電池組件關鍵封裝材料。今年上半年,受益供求關系緊張,公司產品出現量價齊升局面,使得公司毛 利率較去年同期有所上升。

作為一家高新技術企業,福斯特深耕光伏封裝材料領域,經過10多年持續研發、創新及產業化實踐,公司已經成為業內少數具備全產業鏈自主研發配套能力的企業,形成了核心競爭力。公司稱,產品基本 實現了國內外主要光伏組件企業的全覆蓋,建立了較強的客戶資源壁壘。

近六年年均盈利7億

伴隨著光伏產業蓬勃發展,福斯特的經營業績穩步增長。

今年上半年 ,福斯特實現營業收入33.76億元,較上年同期的29.79億元增長3.97億元,增幅為13.35%。其實現凈利潤4.56億元,同比增長14.58%?鄯莾衾麧櫈4.43億元,較去年上半年的3.04億元增長 1.39億元,增幅為45.54%。

從單個季度看 ,一季度,受疫情影響,經營業績有所下滑。其實現營業收入15.09億元、凈利潤1.55億元、扣非凈利潤1.49億元,同比分別變動-6.54%、-28.31%、3.22%。二季度,經營快速恢復,營業收 入為18.67億元 、凈利潤3.01億元、扣非凈利潤2.94億元,同比分別增長36.89%、65.43%、83.80%,均為高速增長。

從半年報披露的數據看,福斯特主營業為毛利率均有所上升。上半年,公司毛利率、凈利率為21.39%、13.50%,同比分別上升1.92個百分點、0.17個百分點。從具體產品看,膠膜毛利率20.85%,同比上 升1.64百分點,背板毛利率21.34%,上升3.93百分點,電子材料毛利率16.06%,10.26個百分點。

產品毛利率上升主要是產品量價齊升。今年上半年 ,福斯特光伏封裝膠膜銷售3.75億平米,同比增長5.39%,膠膜實現營業收入30.98億元,約占公司營業收入的91.77%,較上年同期的26.98億元增長 14.83%。膠膜單平價格和單平毛利分別為8.27元/平米、1.72元/平米,分別增長8.96%、18.29%。

福斯特于2014年9月5日在上交所主板掛牌上市。上市以來,公司實現的營業收入穩步增長 ,從2013年的19.57億元增長至2019年的63.78億元,6年增長225.91%。同期凈利潤有所波動,2013年為5.96億 元,2014年下滑至4.32億元,2015年、2016年大幅增長,2017年又下降30.97%至5.85億元。2018年、2019年的凈利潤為7.51億元、9.57億元,同比增長28.38%、27.39%。

2014年上市以來,算上今年上半年,福斯特累計盈利約46.77億元,其中,2014年至2019年的6年,年均盈利約7.04億元。

經營業績較好,與之相關的現金流狀況也不錯。2019年及今年上半年,公司實現經營現金流凈額分別為4.35億元、2.29億元,同比增長156.49%、175.22%。

截至今年6月底,福斯特資產負債率僅為15.16%,賬面資金13.60億元,還有主要因發行可轉債募資形成的交易性金融資產11.85億元 ,而公司有息負債合計為4.37億元,其中短期債務為1.28億元。

整體上擁有穩定的盈利能力、良好現金流,福斯特持續派發現金紅利。上市6年來,公司已經六次派發現金紅利,合計派發16.28億元,分紅率約為38.57%。

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福斯特經營業績能夠穩定增長,源于公司經過多年布局 ,形成了核心競爭力,擁有較高市場地位。

財報披露,近年來,福斯特聚焦于光伏封裝材料的研發、生產和銷售。光伏封裝膠膜和背板是太陽能電池組件關鍵封裝材料,對太陽能電池組件起到封裝和保護的作用,能提高組件的光電轉換效率,并延長組件使用壽命。

業內人士介紹,光伏發電系統安裝完成后將在室外長期運行達二十多年,因此,終端客戶對光伏組件的產品品質及可靠性要求較高,光伏封裝材料對光伏組件壽命的影響很大,在電站運營期間,一旦發生 膠膜的透光率下降或者黃變等失效問題,都將影響光伏電池無法正常發電,因此光伏組件的最終用戶對光伏組件產品質量及可靠性要求較高,導致行業準入門檻較高。

福斯特稱,經過十余年的研發創新及產業化實踐,其形成了獨特的核心競爭能力,成為行業龍頭企業,具備產業鏈核心設備自主研發設計能力、生產及品質控制全流程智能管理系統自主開發能力,是業內 少數具備全產業鏈自主研發配套能力的高新技術企業。

基于此,福斯特擁有客戶資源優勢。公司披露稱,憑借優異的產品性能和可靠的產品服務體系,公司基本實現了國內外主要光伏組件企業的全覆蓋。

作為全球光伏封裝材料領域的龍頭企業,福斯特的規模效應顯著、成本控制能力較強。公司表示,其產品產能、產量規模領先,能夠有效保障下游客戶產品持續穩定供給,有助于與客戶保持長期穩定的合 作關系以及不斷拓展潛在客戶。

今年上半年,福斯特推進建設滁州生產基地,打造杭州、滁州南北雙基地供應格局,以實現對長三角這一光伏產業主戰場更便捷覆蓋。2019年,公司膠膜產能7.5億平方米,市場預測,未來3-5年,膠膜產 能將翻倍。

技術、產能領先,經營業績穩定,傳導至二級市場的是福斯特股價大幅上漲。

去年8月9日,福斯特股價為39.87元/股,今年8月10日,股價達73.10元/股 ,今年5月18日,公司實施了每10股轉4股派5.5元(含稅)的分紅方案。前復權計算,一年間,股價漲幅為160.23% 。

作為福斯特實控人,目前,林建華及妻子張虹直接間接持有公司71.47%股權。近一年間,夫婦二人持股財富從154.04億元增長至402.05億元,增長了約248億元。

責編:ZB

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