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8月首周上證指數上漲1.33% 券商維持長牛判斷不改

2020-08-10 16:03:24 來源:長江商報

長江商報記者 鄒平

8月份A股首個交易日已經收官,三大指數漲跌不一。上證指數全周上漲1.33%,深證成指全周微漲0.08%,為震蕩走勢,創業板指表現相對較弱,全周下跌了1.63%,是三大指數中唯一下跌的指數。

綜合多家券商觀點來看,其均當前外圍風險不會演化成系統性風險,市場向上會受到擾動,但向下同樣有支撐,對于中長期市場無需悲觀,后續仍可能呈現震蕩格局。

國盛證券策略張啟堯團隊認為,近期外圍風險持續升溫,短期沖擊市場,但海外沖擊并非市場主要矛盾,不構成系統性風險,外圍因素對A股影響有望持續減弱。市場調整就是機會,核心在于股市流動性充裕、機構增量資金持續入市。

興業證券分析,整體而言,市場較前期的單邊上漲,可能由于風險偏好而回落,但因基本面的修復進入寬幅震蕩,結合中報季的精選結構階段。從長期來看,并未改變“長!钡呐袛。拉長時間、降低斜率,“長!睂⒏L、更健康。

進入中期業績觀察窗口

中銀證券指出,中報季臨近,市場仍將處于業績因子主導的環境中。二季度基本面環比改善趨勢延續,內外需有望逐步探底回升持續改善;市場資金面有望邊際好轉維持合理充裕,解禁高峰或帶來資金面壓力解禁高點已過資金供給壓力降低,外資流入增加資金面需求,關注7月政治局會議定調,海外疫情反復及中美關系波動或帶來市場風險偏好波動。行業配置上,依然關注業績確定性帶來的超額收益。

太平洋證券認為,短期市場波動未收斂,還將處于蓄力震蕩過程中,限售股解禁和中美關系反復有所壓制市場,但PMI和工業企業利潤等數據顯示宏觀經濟持續回暖,7月美聯儲和政治局會議均不改流動性寬松基調,緩解了市場對流動性收緊的擔憂,近期資金博弈過后市場焦點仍將重回基本面,8月進入A股中期業績觀察窗口。

風格輪動進一步增強

行業配置上,興業證券建議,把握藍籌搭臺+成長唱戲兩個方向。第一、隨著經濟逐步修復,部分行業正式進入補庫存周期。同時PPI環比轉正,對于中游原材料、工業品等利潤出現邊際改善。整體上看,繼續推薦有色、化工、機械、建材等細分景氣藍籌周期制造方向;第二、對于消費醫藥而言,雖然估值高位,但景氣度超過以往。在中報季的大環境下,優中選優,精中選精,真正能抵御外部沖擊,業績還能維持增長,甚至超預期的公司,值得重點關注;第三、對于地產鏈條(家電、家居、消費建材)而言,隨著地產銷售數據回升,有望使得地產鏈條維持景氣。但從政策層面可能對實際景氣產生影響;第四、對于科技成長方向,階段性估值到達高位,創業板指估值在歷史的90%分位左右,近期的解禁減持也階段性供給增加對市場造成沖擊,中報挑選業績與估值匹配等因素,可能需要經過一段時間充分換手,微觀結構籌碼充分交換后,再度“成長唱戲”機會。

太平洋證券指出,中長期基于經濟復蘇、業績改善、弱美元(外資流入)、低利率(居民存款報價)仍可相對樂觀。在前期“抱團”資金松動之后,經濟持續回暖預期下,風格輪動進一步增強,持續關注金融和周期板塊的補漲機會。

太平洋證券建議配置建議風格均衡。具體來看,建議投資者關注低估值但業績有持續改善空間的券商、保險;低估值且邊際需求良好的地產、建材、煤炭、有色、機械;“新基建”的5G基建、云計算、電氣設備、新能源汽車;可選消費中的汽車、消費電子、家電、影視影院、旅游。

中銀證券認為,下半年成長主線歸來,關注新能源車、消費電子為代表的行業景氣上行的部分成長行業機會;醫藥、食品飲料為代表的必需消費業績穩定,外資增量下必需消費抱團仍將延續。

科創板將成為主戰場

國盛證券認為,8月份,科創板將成為主戰場。存量資金仍處于低配,增量資金也在持續入場;下半年科技成長板塊基本面將邊際改善,多個子行業景氣向上。中長期聚焦經濟發展最優賽道,中國版納斯達克正在孕育;7月22日解禁高峰將提供配置“黃金坑”,成為科創牛起點。行至當前,市場對于解禁的擔憂已在逐步緩解,與此同時中報期臨近科創板盈利、成長性優勢已在顯現。更重要的是,隨著科創50指數發布,科創板基金備案、發行已在加速,后續市場資金定向澆灌之下,看好8月份科創板成為主戰場。

配置策略上,國盛證券中長期看好科技和消費。其認為科技將是市場最強主線,聚焦科創板+國產替代。從景氣角度來看,建議關注新能源汽車、光伏、半導體、消費電子、游戲、黃金等。


責編:ZB

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