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巴菲特手握1萬億現金創新高   蘋果“助攻”二季度大賺264億美元

2020-08-10 08:08:29 來源:長江商報


   “股神”巴菲特靠著一只股票,悄然完成了“業績救贖”。

    8月8日,巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋(下稱“伯克希爾”)公布了二季度財務報告。由于美股反彈和大額投資收益,二季度伯克希爾凈利264億美元,同比增幅約86%;現金流高達1466億美元,再次創下新高。

    雖然二季度大賺,但是伯克希爾上半年整體依然呈虧損狀態。究其原因,金融和能源股是大拖累。不過,巴菲特“越虧越買”,宣布將收購能源公司,同時加倉銀行股。

    投資收益達345億美元

    財報顯示,二季度伯克希爾投資收益達到345億美元,將集團整體凈利潤從一年前的141億美元推升至264億美元。

    蘋果正是該公司二季度收益上漲的重要動力。今年以來,蘋果的股價上漲已經超過50%。截至8月7日收盤,蘋果的股價為444.45美元,相較于3月23日的低點223.764美元,幾乎翻了一倍。其中二季度蘋果大漲44%,伯克希爾二季度持有總市值升至915億美元,浮盈277億美元。

    此前巴菲特坦言,蘋果公司不是一只股票,而是繼保險與鐵路業務后,伯克希爾的第三大業務。而且蘋果可能是他所知道的“全球最好生意”。

    事實上,蘋果公司股價飆漲,也令伯克希爾的科技股持倉市值一舉反超金融股,成為巴菲特與伯克希爾最倚重的資產類別。截至二季度末,伯克希爾的科技股持倉占總市值的比重達到38.24%,超過金融股占比35.22%。

    此外,數只伯克希爾重倉股表現亮眼,亞馬遜大漲36%,銀行股同樣漲幅居前,摩根大通同期上漲27%。截至6月30日,伯克希爾哈撒韋持有美國運通公司144億美元、美國銀行226億美元、可口可樂公司179億美元。

    受到美國經濟下行影響,伯克希爾第二季度的營業利潤下降了10%,從去年同期的61.4億美元降至55.1億美元。伯克希爾旗下擁有97家企業,大部分行業受到疫情波及,如BNSF鐵路的運量下降、食品業See's Candies和Dairy Queen銷售下滑,建筑材料、地毯等業務也陷入麻煩,制造業、服務業和零售業整體利潤下降了42%。

    此外,公司登記了旗下最大制造業公司Precision Castparts 98億美元的減值費用。伯克希爾在2016年以372億美元的價格收購了Precision Castparts。隨著今年波音公司和空客大幅削減了噴氣式客機的生產,減少了對更換零部件的需求,這家噴氣發動機葉片和飛機結構部件的制造商經營陷入困境。

    伯克希爾警告說,持續的疫情傳播給其業務帶來了不確定性,可能會影響公司未來的收益、現金流和財務狀況。該公司還表示,伯克希爾旗下的保險業巨頭Geico可能會在2020年剩余時間和明年第一季度看到其承保業績受到疫情的“負面影響”。

    值得一提的是,伯克希爾上季度拋售了近130億美元的股票,主要是航空類企業,這也是巴菲特10多年來最大規模的減持行為。

    回購規模創新高

    與總收益數據相比,外界似乎對伯克希爾的現金儲備更感興趣,畢竟這是“股神”是否愿意出手的直接信號。而近兩年來,巴菲特出手的意愿并不太高,因為現金流已經屢創新高,最新一季度也不例外。

    財報數據顯示,今年二季度末,伯克希爾手握現金1466億美元,折合10214億元人民幣。其中,伯克希爾旗下保險公司及其他企業共擁有現金及等價物由3月末的1247億美元升至1428億美元,包含有1208億美元投資于美國國債。

    而在十年前的2010年,伯克希爾的現金僅為240億美元。

    “我們不斷尋求收購符合三個標準的新企業。首先,必須在經營上取得良好回報。其次,它們必須由能干而誠實的管理者管理。最后,它們必須以合理的價格買到!痹诮衲昴瓿醢l表的致股東公開信中,巴菲特表示,仍在持續尋求買進新企業的機會,只是符合要求的大型收購機會很少。

    在“大象”難覓的情況下,巴菲特越來越多地將目光放在自家股票上。財報數據顯示,今年二季度,伯克希爾回購了51億美元股票,其中包括46億美元B類股票,以及4.87億美元A類股票。

    這是巴菲特進行的史上最大手筆回購,是2019年四季度22億美元回購的兩倍多,甚至高于2019年全年回購金額。對此,前海開源首席經濟學家楊德龍表示,其實巴菲特一直比較喜歡回購自己的股票,特別是股市暴跌的時候,F在也是如此,趁市場下跌、股價較低的時機回購股票,也能提高市場對公司的認可度。

    “回購是在不確定環境下配置資本的一種相對安全的方式,”Edward Jones的分析師Jim Shanahan 表示。根據他的估計,伯克希爾在7月又回購了24億美元的股票。在他看來,巴菲特在第二季度對自己股票的興趣,以及最近有跡象顯示他愿意投入更多資金,都是一些樂觀的現象。

    的確,巴菲特最近較為積極,合計耗資97億美元抄底天然氣公司道明尼能源,三周累計增持美國銀行20.7億美元,在美銀的持股比例升至近12%。

    富國銀行分析師邁克·梅奧表示,未來兩年銀行股將有強勁的上漲空間,因此,伯克希爾近期瘋狂抄底美國銀行股票的決策是正確的。

    “巴菲特對美國的銀行股一直是情有獨鐘的,”楊德龍坦言,在巴菲特的投資組合中,主要就是消費、金融和科技股,金融股估值比較低且分紅穩定,而巴菲特一直都追求長期穩定的回報,因此,持續購入美國銀行也是可以理解的。

    值得注意的是,在伯克希爾的投資組合中,美國銀行是僅次于蘋果公司的第二大重倉股。

    (綜合自第一財經、北京商報、21世紀經濟報道)

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責編:ZB

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