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寒武紀上市首秀漲近230%市值850億   85后實控人陳天石創業四年身家達320億

2020-07-21 07:18:50 來源:長江商報

●長江商報記者 徐佳

7月20日,隨著寒武紀(688256.SH)、艾迪藥業(688488.SH)兩家公司正式掛牌交易,科創板已上市企業擴容至132家。

在這其中,有著“國內AI芯片第一股”之稱、過會時間僅花68天的寒武紀,其上市首秀備受市場關注。昨日以64.39元的發行價開盤后,寒武紀漲幅一度超過300%,此后有所回落,收盤價212.4元/股,漲幅229.86%,目前總市值849.81億元。

在本次發行中,聯想(北京)有限公司、美的控股有限公司、OPPO廣東移動通信有限公司、中信證券投資有限公司(以下分別簡稱聯想、美的、OPPO、中信證券投資)四家公司作為戰投方,合計獲配股份數量710.45萬股,配售金額4.57億元。

長江商報記者粗略計算,隨著寒武紀成功上市,上述四大戰投方單日浮盈逾15億。同時,公司85后實控人陳天石,在創業的第四個年頭,個人持股市值已達到320億元。

不過,作為人工智能領域的初創企業,寒武紀目前仍處于持續“燒錢”的狀態。2017年至2019年,公司歸母凈利潤分別為-3.81億元、-0.41億元、-11.79億元。

超高的研發投入力度則是寒武紀目前虧損的主要原因之一。各報告期內,公司研發費用率分別高達380.73%、205.18%、122.32%,平均值236%。

四大戰投首日浮盈15億

根據發行結果,此次寒武紀以64.39元/股的價格,公開發行新股共計4010萬股,占發行后公司總股本的10.02%,募集資金共計25.02億元,分別投入到新一代云端訓練芯片及系統項目、新一代云端推理芯片及系統項目、新一代邊緣端人工智能芯片及系統項目及補充流動資金。

本次發行中,最終戰略配售數量為710.4536萬股,占發行總數量的17.72%。其中,聯想、美的、OPPO、中信證券投資四家公司作為戰略投資者,分別獲配股數124.24萬股、310.61萬股、155.3萬股、120.3萬股,獲配金額約為8000萬、2億、1億、7746萬,合計獲配金額為4.57億元。

參與跟投的中信證券投資,其母公司為中信證券,是寒武紀此次發行的保薦機構。此外,中金公司、國泰君安、安信證券均為寒武紀此次發行的聯席主承銷商。

隨著寒武紀正式掛牌交易,包括上述戰投方等在內的股東投資回報水漲船高。

7月20日上午開盤兩分鐘,寒武紀股價沖高至289元,漲幅348.83%,市值高達1156億元。截至7月20日收盤,寒武紀報212.4元/股,首日漲幅229.86%,總市值849.81億元。

以此價格計算,四名戰投方聯想、美的、OPPO、中信證券投資持股市值分別約為2.64億元、6.6億元、3.3億元、2.56億元,上市首日浮盈1.84億元、4.6億元、2.3億元、1.8億元,合計浮盈15.09億元。

不僅如此,作為寒武紀的創始人、董事長及CEO,公司85后實控人陳天石個人財富急速上升。據了解,出生于1985年的陳天石是中國科學技術大學計算機軟件與理論博士,2010年7月開始就職于中科院計算所,2016年3月創立寒武紀。

本次發行前后,陳天石仍為寒武紀控股股東及實控人,且為前十大股東中唯一的自然人股東,直接持有公司1.19億股,占比33.19%,并通過艾溪合伙間接控制寒武紀約8.51%股份。以此計算,目前陳天石身家已達到320億元。

與此同時,目前寒武紀第二大股東中科算源為中科院計算所下屬全資子公司,持有公司16.41%股份。此外,在成立四年多時間,寒武紀曾經歷多次增資擴股,科大訊飛、國投基金、阿里創投、南京招銀、湖北招銀等公司均有參與。

近三年研發費用率均值236%

自成立以來,寒武紀一直專注于人工智能芯片色劑領域,是目前國際上少數幾家全面系統掌握了智能芯片及其基礎系統軟件研發和產品化核心技術的企業之一。

作為人工智能領域的初創企業,由于智能芯片研發需要大量的資本開支且目前產品仍在市場拓展階段,寒武紀也是科創板少數幾家尚未盈利的企業之一。

招股書顯示,2017年至2019年,寒武紀分別實現營業收入784.33萬元、1.17億元、4.44億元,歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為-3.81億元、-0.41億元、-11.79億元,扣非歸母凈利潤分別為-0.29億元、-1.72億元、-3.76億元。截至2019年末,寒武紀累計未分配利潤為-8.55億元。

不過,盡管目前寒武紀尚處于虧損狀態,但其主營業務卻擁有著超高的利潤空間。招股書顯示,2017年至2019年,寒武紀的綜合毛利率分別為99.96%、99.9%、68.19%。其中,去年毛利率有所下降主要是當期公司拓展了云端智能芯片及加速卡、智能計算集群系統業務,這兩項業務的毛利率分別為78.23%、58.23%。

但各報告期內,寒武紀主打的終端智能處理器IP業務毛利率分別為100%、99.92%、99.77%,遠遠超過新拓展的兩項業務。

對于公司仍持續虧損,寒武紀稱主要是公司研發支出較大,產品仍在市場拓展階段,且報告期內因股權激勵計提的股份支付金額較大。

高比例研發投入則是寒武紀的主要特征之一。各報告期內,公司研發費用分別為0.3億元、2.4億元、5.4億元,占各期營業收入的比例分別為380.73%、205.18%、122.32%,各年度研發費用率平均值高達236%。

截至2019年末,寒武紀研發人員數量為680人,占員工總數的比例亦高達79.25%。

值得一提的是,為了留住高素質人才,提升核心競爭力,創立至今寒武紀分別成立艾溪合伙和艾加溪合伙兩個股權激勵平臺,報告期內進行了多次員工股權激勵。

其中,2016年4月陳天石拿出所持公司10%股份,以0元的價格轉讓給艾溪合伙。目前,艾溪合伙背后股東覆蓋公司近50名董監高及其他員工,并在本次發行后持有寒武紀7.66%股份,為公司第三大股東。

責編:ZB

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